等海外科技龙头企业均已披露2025Q1最新财报。市场关注的重点在于资本开支情况•★●，其反映了各大厂对AI领域的投入意愿与预期。从实际数据看，在关税冲击宏观经济和硬件成本上升背景下■…，北美云商2025Q1Capex力度依旧强劲。

　　国内科技互联网龙头这边◆，腾讯正在重塑AI战略。公司管理层表示-•，2025年计划进一步增加资本支出，预期资本支出占收入的比例为低两位数百分比。若按照2024年腾讯营收及低两位数百分比(10%至20%)中值15%计算■…，2025年腾讯资本支出或达千亿元级别▼▪。云计算方面，阿里巴巴旗下阿里云则宣布未来三年投入70亿元建设国际本地化生态，并在波尔图=•、墨西哥城、吉隆坡●•、迪拜等地增设6个海外服务中心，将技术能力向全球释放。

　　恒生互联网ETF（513330）支持T+0交易，标的指数聚集互联网平台经济△，涵盖了▪…、京东▪■■、腾讯、美团、快手、百度等大型互联网公司，AI含量达97%，DeepSeek含量达86%，是投资者布局AI+互联网核心资产的好工具。（联接A类：013171★；联接C类★：013172）

　　海外科技巨头财报的发布持续验证AI产业的趋势，国内科头也在加强优化自身AI战略布局。若后续如DeepSeek为代表的重要模型产品迭代发布（如DeepSeek-R2），中国互联网AI核心资产的全球投资预期及估值有望再度得到提升。